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隔夜LME期鎳繼續上漲 滬鎳“七連陽”創一年來新高

date:2019-7-19 10:08:50

    近期急速赛车计划网站,LME鎳價一路強勢上漲,帶動滬鎳價格上行急速赛车计划网站。截至本周四,LME鎳已經連續拉漲12天急速赛车计划网站,滬鎳連漲7日,鎳在商品中一時風頭無兩,進口窗口持續關閉情況下,LME鎳漲勢已經大幅強于國內急速赛车计划网站。7月18日,LME鎳收盤于14725美元/噸急速赛车计划网站,創下一年多來的新高急速赛车计划网站,滬鎳主力合約1908幾度拉升觸及漲停,日間收盤于116860元/噸,日間漲幅為5.99%。

    7月19日LME期鎳繼續上漲。截至收盤,LME期鎳上漲2.8%,報14850美元/噸。LME期銅上漲0.03%急速赛车计划网站急速赛车计划网站,報5982美元/噸。LME期鋅收跌0.4%急速赛车计划网站,報2465美元/噸。LME期鋅收跌0.4%,報2465美元/噸急速赛车计划网站。LME期鉛收漲2.1%,報2049美元/噸急速赛车计划网站。LME期錫收跌0.5%,報17845美元/噸。

    “近期鎳價快速拉升,與階段性供給偏緊急速赛车计划网站、資金集中流入都有很大關系。”

    國泰君安期貨有色及貴金屬研究總監王蓉告訴記者,現階段鎳處在低庫存的市場結構中,從產業角度看,國內不銹鋼7月排產再度走高,預期供減需增。而資金集中發力,放大了需求邊際性出現改善的影響。同時急速赛车计划网站,短期內市場中沒有明顯利空因素急速赛车计划网站急速赛车计划网站,空頭信心不足,鎳價開啟一路上行。外盤持續大漲的影響下急速赛车计划网站,滬鎳也出現連漲狀態急速赛车计划网站。

    從宏觀方面來看,鎳這一波上漲也是對前期悲觀情緒的修正。光大期貨分析師展大鵬補充,隨著美聯儲降息預期增強以及中美貿易階段性緩和,國內宏觀看“弱復蘇”的預期越來越強。金瑞期貨研究員涂禮成表示,本周美聯儲國會聽證會,市場預期7月降息概率超過92%,美元大幅回落,也對基本金屬形成支撐。

    供給方面急速赛车计划网站急速赛车计划网站,周三最新公布的WBMS統計數據顯示,1—5月全球鎳市缺口擴大至5.73萬噸,2018年全年約9萬噸急速赛车计划网站。這意味著缺口未能有效彌補,對鎳價上漲起到了推波助瀾的作用。此外,經過連續四年的去庫后急速赛车计划网站,LME鎳板比例不斷降低。截至7月17日,LME電解鎳庫存報148374噸,相比去年同期減少接近一半急速赛车计划网站,其中鎳板庫存僅有4.5萬噸左右。供給國內可交割的庫存量越來越少,市場博弈對空頭不利急速赛车计划网站。

    同時,礦端消息也站在“站隊”多方。南華期貨研究所金屬總監鄭景陽介紹,鎳礦主產國印尼預計在2022年停止原礦石的出口,另一個主產國菲律賓將在7月最后一周組織第二輪礦業審查,短期市場擔憂鎳礦供應收緊。而近期印尼地震頻發,導致市場對短期鎳供應愈發擔憂,尤其是印尼鎳資源主產區之一北馬魯古島7月14日再度發生7.2級地震急速赛车计划网站,進一步加重了這種擔憂。

    需求方面急速赛车计划网站,鄭景陽表示急速赛车计划网站,鎳板的結構性緊缺問題導致不銹鋼廠近期大量采購鎳板。但目前LME鎳板庫存達到歷史低位,而國內進口窗口一直關閉,國內鎳板現貨更是緊缺,因此不銹鋼廠的采購導致鎳價出現進一步的抬升。

    后市鎳價將走向何方?

    本月以來急速赛车计划网站,LME鎳上漲幅度已經超過16%。分析人士表示,從技術層面來看,當前鎳價上行阻力較小,短期仍有上漲空間。

    但落腳到當前的基本面,涂禮成認為,不銹鋼消費實際并未出現大幅好轉急速赛车计划网站急速赛车计划网站,多數時候跟隨原料價格上漲而上漲,并不是需求驅動急速赛车计划网站,本周3系和2系市場走勢分道揚鑣,所以未來3系不銹鋼繼續向上調價的空間不大,反向抑制鎳價上行空間;此外,本周鎳板與鎳鐵價差再度擴大至55元/鎳,鎳鐵經濟性優勢明顯,鋼廠更傾向于采購鎳鐵替代鎳板,進口補充及消費替代下急速赛车计划网站,近期鎳板庫存回升,俄鎳對滬鎳08合約貼水持續擴大,所以短期基本面已經較為疲弱,對鎳價的繼續拉漲不利急速赛车计划网站,上方空間或有限,建議反彈無力時擇機布空急速赛车计划网站。

    東證衍生品研究院有色金屬高級分析師曹洋也認為:“目前的基本面支撐可持續性不強,下半年鎳鐵供給仍有大量待投放,而鋼廠繼續增產空間有限。”在他看來急速赛车计划网站,現階段行情受市場情緒影響,短期可能繼續慣性上漲。但全年而言,鎳市供需缺口將會縮窄,對價格不可過度樂觀。展大鵬也提醒,短期鎳價連續拉漲,市場開始出現主動尋找做多因素,要防止市場情緒趨于一致以及空頭被動止損下進一步推高價格的可能性。

    “實際上急速赛车计划网站,二季度以來,國內供求就一直處于改善狀態急速赛车计划网站,若廢鋼使用量未現明顯下降,三季度國內鎳出現供大于求基本是確定的急速赛车计划网站。另外,本輪鎳價快速上漲并未得到產業鏈太多認可急速赛车计划网站,貿易商和下游對于提價接受意愿不強,終端需求未現好轉下的價格大幅拉漲須警惕。”展大鵬告訴記者,中期來看急速赛车计划网站,滬鎳供求矛盾持續改善下,全面轉多并不可取,后期有望回歸弱勢運行。

    從供應端看,鄭景陽介紹,其實印尼的禁礦計劃以及菲律賓的礦業審查對鎳情緒利好大于實質影響,印尼早在2014年就實施禁礦政策急速赛车计划网站,當時中國企業紛紛在當地建廠,盡管2017年印尼開始有條件的放開鎳礦出口急速赛车计划网站,但大批的鎳鐵急速赛车计划网站、不銹鋼產能已經陸續建成投產,因此大部分鎳礦在印尼當地就地消化,所以即便未來禁礦生效,鎳礦資源也會以別的形式出口。菲律賓的礦業審查將持續6個月,但審查期間,礦場是可以繼續正常開采與發貨,而且經過第一輪的礦業審查急速赛车计划网站,目前大部分礦山已經具備合法的開采手續。

    此外,對于市場看多鎳價最主要的原因之一低鎳板庫存,鄭景陽表示,當前不銹鋼庫存處于歷史高位,終端消費疲弱疊加淡季需求下滑,未來不銹鋼累庫的壓力較大,因此等到不銹鋼廠采購鎳板熱度過后,鎳板現貨需求或下降。鄭景陽表示,近期價格強勢導致鎳鐵盈利空間打開急速赛车计划网站,若鎳價繼續維持強勢,那么鎳鐵廠勢必將增加產量,加上印尼下半年鎳鐵產能的集中釋放,未來鎳鐵供應預期增加。

    長周期看,涂禮成表示急速赛车计划网站,市場看好未來新能源需求,在鎳消費結構中比重將出現明顯提升,但是從現在已有計劃的項目來看,2020年將有大量的濕法項目投產急速赛车计划网站,以滿足新能源對于硫酸鎳的需求缺口。按照當前鎳礦價格以及成功投產的中冶瑞木項目計算成本急速赛车计划网站,現金成本大概在6000—7000美元,但是冶煉一般使用的是低鎳高鈷礦,鈷價下跌會導致鎳的現金成本上升。未來的風險主要是供應端資金及政策變化會影響建設進度滯后市場預期,導致短期供需出現缺口而價格大幅上行,又會對項目產生正向刺激而加快,上行空間有限。

 

(信息來源于網絡)

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